Словарь Даля
Вакация — ж. лат. гулящая, праздная пора; более употреб. мн. вакации, в знач. каникул или зимних праздничных дней Рождества. Вакационный, относящийся до каникул, гулящего... подробнее
см. также морфологический разбор слова "вакация".